通货膨胀是一个国家经济的重要指标之一。它不仅反映了经济健康状况，还表明了参与经济活动的各个实体，如银行、企业和投资者，所面临的挑战和机会。
通货膨胀是一种在长期内货物和服务的价格普遍上涨的现象，导致货币贬值。通货膨胀的原因可以多种多样，如货币供应增加、需求上升、生产成本上升或其他供-需因素。通货膨胀可能通过降低消费者的购买力并对金融市场造成不稳定来对经济产生负面影响。
通货膨胀对经济和投资者的影响可以非常显著。这可能导致货币实际价值下降，使居民和企业在面临高涨的物价时陷入困境。特别是对于投资者来说，通货膨胀可能影响其利润和投资选择，尤其是在通货膨胀较高的市场中。
在本文中，我们将进一步探讨这些方面。
通货膨胀是什么？
通货膨胀（inflation）是指一种情况，其中商品和服务的普遍价格比过去的某个时刻（通常是一年内）上升。当通货膨胀发生时，用相同数量的货币，消费者能够购买的东西比以前要少。
通货膨胀通常被视为衡量一个国家货币购买力下降的经济指标。与其他国家的经济相比，它表明国内货币相对于其他国际货币的贬值，即其失去了价值。
通货膨胀的例子可以如下所示：如果去年用1万越南盾，你可以买一个面包，那么今年你只能用同样的金额买到半个而已。或者去年用1万越南盾，你可以买一个面包，但今年你必须支付16千越南盾才能购买同样数量的面包。
通货膨胀可以根据性质进行分类：
- 预期通货膨胀：这是基于过去通货膨胀情况的预测，预测国家未来的价格上涨。这种类型的通货膨胀通常不会对经济产生大的影响，因为它已经被预测并且通常是计划的一部分。
- 意外通货膨胀：这种通货膨胀是由于不可控制的内部和外部经济因素导致的，推动价格突然上升且不可预测。
通货膨胀的程度分类
通货膨胀可以分为三个级别：
- 低通货膨胀也称为单1位数通货膨胀：在0％到不到10％之间。在这个水平上，商品和服务的价格增长缓慢，稳定且可预测。经济通常运行正常，存款利率处于中等水平，人民的生活相对稳定。例如，美国通常将通货膨胀目标设定为2％，美联储的货币政策旨在维持这一目标。以2％的通货膨胀目标来看，美国的综合价格每年将上涨2％。这意味着如果你今年花费10美元买一份比萨饼，明年你将需要支付10.2美元才能获得相同的比萨饼。
- 失控通货膨胀，也称为2或3位数通货膨胀：在10％到不到1,000％之间。在这个水平上，商品和服务的价格迅速上涨，金融市场变得不稳定。人们通常开始担心并储存物品，借款利率高于平均水平。国家货币严重贬值，对经济产生了许多负面影响。一些国家曾经经历过这个级别的通货膨胀，如委内瑞拉、乌克兰、叙利亚、苏丹、伊朗和蒙古。
- 恶性通货膨胀：从1,000％以上开始。这是商品和服务价格迅速且无法控制地大幅上涨的状态，对经济造成严重破坏。在恶性通货膨胀的情况下，价格可能每天上涨5％到10％。导致恶性通货膨胀的主要原因通常与战争或经济严重不稳定有关。一些国家曾经经历了超级通货膨胀，包括德国、委内瑞拉、津巴布韦和匈牙利。
- 在德国，恶性通货膨胀爆发发生在第一次世界大战之后。该国冒险借了大笔资金来支持战争，相信他们会获胜。然而，德国不仅失败了，还不得不背负数十亿美元的债务。导致德国发生超级通货膨胀的原因复杂，但有一个主要争议点是结束黄金本位制。这一决定使德国马克急剧贬值。盟国要求德国以除德国马克以外的任何货币支付战争赔款。这迫使德国大量印刷货币以换成其他货币进行支付，使德国马克急剧贬值。在德国超级通货膨胀时期，物价每天上涨超过20％，德国马克变得毫无价值，甚至被用作燃料来燃烧。
- 委内瑞拉在2016年至2019年经历了超级通货膨胀。该国超级通货膨胀的主要原因之一是管理不善和腐败。到2016年底，委内瑞拉的通货膨胀率达到800%，2017年达到4,000%，2019年达到2,600,000%。
- 津巴布韦也经历了从2000年开始的超级通货膨胀时期，高峰出现在2008年7月，通货膨胀率超过230,000,000%。
- 与此同时，匈牙利被认为是自1945年至1946年以来世界上经历了最严重的超级通货膨胀之一的国家。当时，物价每天上涨超过200%。导致超级通货膨胀的主要原因是政府机构对不断印钞的天真态度。
通货膨胀为什么会发生？
根据凯恩斯派经济学家的观点，通货膨胀通常源于经济体内在的压力。相反，货币主义者认为，通货膨胀主要是由财政政策引起的，尤其是货币供应的增加或减少。
需求拉动型通货膨胀(Demand-pull inflation)通常发生在需求商品和服务的增长速度快于供应的情况下。当需求量超过供应量时，价格上涨，从而导致通货膨胀。导致需求拉动型通货膨胀的主要原因有以下四个：
- 居民对经济前景的乐观看法鼓励他们购买更多，增加了需求，推高了商品价格。
- 政府突然增加支出，扩大了他们的预算，导致需求迅速增加，结果价格上涨。
- 出口增长超过了国内供应，导致国内剩余商品减少，供应低于需求，价格上涨。
- 政府过度支出或印刷货币以维持国内货币价值的提高，从而导致通货膨胀。
成本推动型通货膨胀 (Cost-push inflation)发生在企业生产和经营成本上升，迫使它们提高价格以维持利润的情况下。成本推动型通货膨胀的主要原因包括原材料价格上涨、生产效率低下、对工人工资的压力以及其他成本推动因素，如税收或自然灾害和疫情的影响。
测量通货膨胀
全球通货膨胀的测量方法有很多，但两个常用且广泛使用的指标是CPI消费者价格指数和GDP通货膨胀率（国内生产总值通货膨胀率）。
CPI是一个用于衡量一家典型家庭常用的商品和服务的价格普遍上涨水平的指标。CPI重点关注计算消费者通常日常使用的商品和服务的价格。该指数通常每月更新一次，包括进口商品。
GDP通货膨胀率则表示一个国家领土内所有生产的商品和服务的价格普遍上涨情况。这是一个比较实际GDP和名义GDP的指标，用于确定生产和消费过程中的价格变动。
GDP通货膨胀率包括由企业和政府共同使用的商品和服务，并且不排除进口商品。这是一个每年评估一次以确保高度可信度的指标。
例如，2019年，美国的CPI指数为200,000美元，而2020年，CPI指数为205,000美元。基于这些信息，我们可以说美国2020年的通货膨胀率为2.5%。
通货膨胀对经济的影响
通货膨胀并不总是带来不利影响，事实上，世界上大多数国家都存在通货膨胀现象。然而，重要的是保持通货膨胀在稳定水平，特别是在自然通货膨胀水平下，低于10%。这些目标通常因不同国家的发展程度而有所不同。
低通货膨胀，如果得到控制并维持在预期水平，可以对经济产生积极影响。当价格稳定且持续上涨时，企业看到利润增加，导致加薪更多，推动了消费和投资。低通货膨胀还会促使贷款和生产的扩张，有助于降低失业率。
对于政府而言，低通货膨胀提供了通过扩大信贷来刺激关键领域投资的机会。这可以帮助重新平衡社会收入和资源分配，以实现经济和社会目标。
然而，高通货膨胀可能会对经济产生重大负面影响。首先，为确保实际利率为正，利率上升，对企业造成财务压力。这可能导致他们缩减生产并增加失业率。其次，高通货膨胀降低了人民的购买力，因为物价上涨，影响了他们的日常生活并导致对政府的不信任。
第三，高通货膨胀通常加剧了收入不平等，因为富人有能力投资商品并推高价格，而贫困人口难以购买必需品。这种差距加剧了收入不平等，并可能导致社会不稳定。
第四，高通货膨胀对政府债务造成压力，因为货币贬值。政府必须支付更多的外债，为了应对这一问题，可能会提高税收或印刷更多货币，从而在经济中创造负面循环。
总的来说，并不是通货膨胀率为0或下降就一定是好事。通货紧缩也可能带来严重问题，与通货膨胀一样，因此，世界上大多数国家都试图维持和控制通货膨胀率，而不是完全消除它。
通货膨胀对投资者的影响
自然通货膨胀率通常会激励人们寻求投资机会，他们可能会选择更高回报和更高风险的投资渠道。
一个具体的例子可以在全球经济情况或越南的情况中看到。由于Covid-19大流行的影响，国家银行降低了利率，以为扩大生产和恢复经济创造有利条件。这导致贷款利率和存款利率下降。存款利率从12%下降到6%。通货膨胀率维持在3-4%左右，这意味着投资者将资金放在银行中只能获得2-3%的实际利率，这太低了。因此，与其选择低利率的投资渠道，投资者可能更有信心选择更有吸引力的投资渠道。
然而，如果通货膨胀率过高，尽管高风险投资可能带来高回报，但这仍然不足以抵消通货膨胀造成的贬值，同时风险也更高，因此投资者可能会更加犹豫，可能投资较少。
通货膨胀对交易者的影响
通货膨胀是一个重要的经济因素，与利率一样重要，受到基本分析派投资者的关注。通货膨胀的影响导致了各国货币的价值波动，它可能会对外汇交易的货币对产生波动，直接影响投资者在这个市场上的利润。因此，追踪各国通货膨胀率，特别是美国的通货膨胀率，是交易者分析策略中不可或缺的重要部分。
要追踪一个国家的通货膨胀率，交易者可以关注经济日历上的消费者物价指数（CPI）报告。当实际CPI高于预期时，通货膨胀率上升；相反，如果实际CPI低于预期，通货膨胀率下降。
总结：
通胀不是一个学术话题，它不仅涉及到分析师、经济学家或政府，而且是所有公民和投资者的关注焦点。希望我们的文章为您提供了有关通胀的基本知识。如果您是金融市场的投资者，了解通胀与其他经济因素的影响和关系是重要的。请定期关注这些信息，然后使用它来选择和构建最适合和有效的投资组合。
祝大家成功。
