美國10年期公債殖利率 是投資者購買美國公債的報酬率，判斷是安全且獲利的投資。 因此,投資者對此種投資非常感興趣。
美國10年期公債殖利率 有什麼意義？ 投資者在選擇投資國債時需要了解特點以及一些注意事項。透過下面的文章來了解一下吧！
美國公債殖利率是什麼？
美國公債殖利率，英文: U.S. Treasury Yield 或 U.S. Bond Yield。就是投資人購買美國公債的報酬率。可以理解為投資者自買入美國公債開始、未來持有時可領取的利息、直到期後拿回本金的這個過程來推算出的年化報酬率。
美國公債依照時間通常可分為短期債券(1 ~ 3 年)﹔中期債券(4 ~ 10 年)﹔長期債券(10 年以上)。市場普遍以觀察美國 10 年期公債為主，可適度反映市場情緒及美國景氣。
由於債券年期越長，投資人的風險也越高，因此國債年期越長，收益率也會越高。投資者也能透過 10 年期公債殖利率的變化，觀察股市動向。
投資時，投資人通常是看等公司的營運風險判斷。有可能遇到違約(信用違約)或其他風險因素。但對於美國公債，判斷是違約風險最低的債券，安全性與銀行定存幾乎可以畫上等號。
債券殖利率計算公式
債券殖利率 = 票面利息 / 票面價格 * 100%
美國公債在發行時，會有發行的票面價格及票面利息，”票面利息” 是不會改變的 “票面價格” 則是會隨市場的需求而上升或下降。
債券價格與債券殖利率呈反向關係：
- 價格下跌，殖利率就會上升，對投資人吸引力變大
- 價格上升，殖利率就會下跌，對投資人吸引力變小
美國10年期公債殖利率意義?
美國10年期公債殖利率英文: 10-Year U.S. Treasury Yield。意思是投資人買入美國公債10年期至到期的投資報酬率。它被市場視為一個重要的經濟指標，它反應了密切關注市場情緒的變化。因此：
美國10年期公債殖利率升高，代表公債價格上漲，表示市場對未來經濟前景的看好。美國10年期公債殖利率走跌，表示市場對未來經濟前景的悲觀，因為投資者預期經濟增長可能會減緩，因此，投資人會轉往投資穩定安全的商品，所以資金會流向債券，市場對於前景又增加了一道擔憂。
美國10年期公債殖利率是怎麼決定的？
美國政府會定期拍賣，這些公債會由許多機構競價得標，並根據人們當下對市場的恐慌程度、對未來利率的預期等等因素，來決定最終競拍的價格。
美國公債依時間通常可分為：
- 短期債券(1 ~ 3 年)：短期公債等同現金，幾乎沒有受利率風險影響
- 中期債券(4 ~ 10 年)：中期公債則介於中間，可能有一點利率風險，但對利率又不會過於敏感
- 長期債券(10 年以上)：長期債對利率又過於敏感
市場普遍以觀察美國 10 年期公債為主，可適度反映市場情緒及美國景氣。
優點：它本身排除了違約風險影響，對利率變化反應適中。
缺點：僅受市場情緒、利率變化等因素影響
美國10年期公債殖利率變化對市場的影響
10年期收益率為何上升？
近幾年，美國公債殖利率持續上升的原因為：美國勞動市場、零售銷售等經濟數據，也拼湊出一幅經濟強勁成長的景象，通膨預期隨之升高，這導緻美聯儲升息 ，當利率上升之後，美國公債對投資者來說，變得不太有吸引力，因此便開始拋售手上的債券，導致債券價格下跌、債券收益率上升。
收益率走高提供尋求零風險收益者誘人的投資機會，但對於投資組合中已持有公債部位的投資者來說，卻是無比的煎熬。
對股市影響
美債殖利率上升，最直接受到衝擊的就是美國股市，因為債券風險較股市的風險低，在美債殖利率飆高時，對投資人來說，不如投資債券更安全、報酬率可能還更高，當資金都從股市流入債市，就會造成股市下跌。通常美債殖利率與股價指數會呈反向關係，所以近期美國公債殖利率飆升，也引發美股跌勢重挫。
對匯市影響
對於外匯市場來說，隨著美債10年期殖利率抬升，會讓美國與其他國家的利差擴大，吸引更多海外投資人購買美債，美元資金回流，會使美元持續走強，但相反地，也會讓其他國家面臨貨幣貶值、進口成本上漲、通膨等壓力，削弱非美國家的經濟增長前景，對持有美債的政府及企業而言，債務壓力也變更重了。
對商品影響
對於商品來說 “機會成本越高，持有意願越低”，由於黃金是不計息的資產，持有它的機會成本會隨著實際收益率（名義收益率減去通脹率）的上升而增加，這會抑制投資者持有和購買黃金的意願。
在歷史上，從長期來看，黃金往往遵從實際利率走高而金價走低這一定價邏輯。不過，近年來，由於美國大量發行美元，使得黃金的定價被更多因素所影響。
對債券市場收益率和銀行存貸款利率的基準影響
對債券市場來說，由於企業信用往往不及政府，投資者會在無風險利率（美債10年殖利率）的基礎上要求額外的信用溢價來彌補風險，這使得企業需要按美債10年期殖利率更高的利率來支付利息，才能吸引投資者購買其債券。
同時，值得注意的是，隨著美債10年殖利率走高，那些發行美元債的企業，如果短期到期債務占比較多的話，也會面臨較大的成本上行壓力。對此，可以特別關注新興經濟體美元債違約風險的趨勢，比如中資美元債等。
此外，隨著美債10年期殖利率上升，銀行的存款和貸款利率也會隨之水漲船高∶如果銀行存款利率低於美債10年期殖利率，儲戶顯然會更願意直接購買國債或國庫券；存款利率上漲，貸款利率也會相應上調，其中值得特別關注的是長期貸款利率，比如住房抵押貸款。
總結
公債殖利率都在升息見頂後開始下行，目前市場普遍預期今年上半年美聯儲將結束升息。 因此美國十年期公債殖利率是一個非常重要的經濟指標，它反映了市場對未來經濟走向和通貨膨脹預期的看法。
建議投資者還是要做好資產配置，將資金分散於股票、債券或多元類型的資產，資產配置是一個非常重要的投資策略，可以幫助投資者減少風險，並在長期內實現穩健的投資回報。
