ROE是什麼 ? 在金融投資和財務分析中，ROE是一個非常熟悉的指標，投資者非常感興趣，並且經常被股票投資者用來評估企業的業績，從而決定是否投資或購買該企業的股票。 然而，並不是每個人都知道如何合理運用這個指數。 這可能導致投資過程中出現錯誤。
ROE是什麼 ? 這個指標如何衡量呢？ ROE指數越高越好？ 這個指數在股票中意味著什麼？ 跟隨我們一起在下面的內容中了解更多關於它的資訊。
ROE是什麼?
ROE英文稱為：Return On Equity，中文稱為：股東權益報酬率。這是以淨利潤除以股東權益來衡量公司財務表現的指標。股東權益相當於資產扣除負債後所剩下的公司淨資產，也就是大家常聽到的公司淨值。
ROE代表公司利用自有資本創造獲利的能力，為衡量企業經營效率的指標，ROE越高代表公司經營效率、獲利能力越好，為股東賺回的獲利越高。
評估用市價買進的報酬率可以用本益比(P/E Ratio)，可閱讀：每股盈餘EPS是什麼？與本益比P/E有什麽關係
ROE指數的意義
基於ROE指數，企業可以讓股東「滿意」。 那麼ROE的意義有那些呢，本章會列出來如下：
- 透過股東權益回報率，股東將知道他們是否從他們透過持有公司股份所投入的資本中獲得了良好的利潤。
- 為了讓股東和投資者滿意，企業必須能夠產生比低風險投資更高的淨資產收益率。
- ROE將與歷史值以及行業平均ROE指數進行比較——這有助於觀眾充分了解組織的獲利能力和投資績效。
- ROE指標是淨收入與股東平均所有權資本之比，如果收入越大，ROE就越高，每股利潤也會更高。
- 透過比較公司的ROE指標與產業平均ROE，投資者可以確定競爭優勢。 這個指標將提供關於公司管理階層如何利用股東資本發展企業的資訊。
- ROE指數隨著時間的推移而穩定成長，證明該公司善於為股東創造價值，懂得如何將收入再投資，並提高生產力和利潤。 相反，如果ROE下降，則表示管理階層決策無效，沒有產生良好的利潤。
ROE股東權益報酬率如何計算
ROE 使用以下公式計算：
股東權益報酬率ROE：股東權益報酬率ROE = 稅後盈餘 / 股東權益
- 稅後盈餘：也稱稅後淨利，就是公司本期賺的獲利，稅後盈餘/股數就等於EPS每股盈餘
- 股東權益：總資產扣除負債，代表還完負債後公司的淨值。最主要是股本 + 保留盈餘 + 資本公積 (初始股東出的錢加上保留在公司的獲利或股本)
ROE越高越好？
平均或高ROE優於低ROE。 但ROE太高並不一定是好兆頭，特別是當它高於同行業平均時。
當淨利潤遠大於股本時，高淨資產收益率是一個好兆頭，表示公司成長非常強勁。 但如果權益帳戶與淨利相比非常小，那麼風險就很高。
- 股東權益較小的原因可能是公司經歷了長期虧損，這些虧損在資產負債表中被更新為 「留存虧損」。久而久之，這些會減少公司的股東權益。
- 假設公司業務再度復甦並實現獲利，那麼ROE的結果將會出乎意料地很高，因為分母過低。 這會導致誤解，認為公司正在強勁運作和發展。
此外，當公司未償債務過多時，權益也會隨著債務的增加而減少（股東權益 = 資產 – 負債）。 最終ROE的計算結果也會異常地很高。
ROE排名
2021年台股ROE排名：
- 股票代碼 – 2609 – 陽明公司 – ROE 122%
- 股票代碼 – 2603 – 長榮公司 – ROE 115%
- 股票代碼 – 2615 – 萬海公司 – ROE 110%
- 股票代碼 – 2702 – 華園公司 – ROE 98.2%
- 股票代碼 – 4157 – 太景-KY公司 – ROE 91.5%
- 股票代碼 – 2465 – 麗臺公司 – ROE 81.3%
- 股票代碼 – 4304 – 勝昱公司 – ROE 80%
- 股票代碼 – 3465 – 進泰電子公司 – ROE 78.5%
- 股票代碼 – 6287 – 元隆公司 – ROE 76.2%
- 股票代碼 – 6763 – 綠界科技公司 – ROE 75.9%
ROE在股票投資中的作用
可以說，ROE是投資者在決定擁有股票代碼之前需要關注的標誌之一。每個人都希望公司股票不斷成長，股票價值上升，投資者的利潤也會成比例地增加。那麼如何知道一家企業是在成長還是在衰退呢？ ROE在股票投資中扮演什麼角色？
將ROE乘以公司的保留率，您可以輕鬆計算出您業務的未來成長率。保留率是公司保留用於再投資以資助未來成長而不需要藉款的淨利潤的百分比。
- 如果兩家公司的ROE相同但保留率不同，那麼它們的SGR也會不同。
- 一支股票的成長速度慢於SGR，成長緩慢的股票可能被低估，或者市場更關心風險而不是利潤。
許多市場投資者依賴ROE來選擇他們喜歡的股票。具有異常ROE負值或高值的公司被視為警示訊號，需要進行深入研究。同時，也有罕見情況下ROE負值仍然是正面的：因為企業透過自身資金回購股票，分母減少導致ROE增加。
ROE指數有哪些限制？
- ROE指標在利潤異常時不穩定
公司利潤的不穩定變化是ROE指標不穩定的原因之一。特別是，如果該指數持續變化，管理層和投資者可能難以評估績效和決策。
- ROE指標受會計政策調整影響
有些企業為了提高競爭優勢或吸引投資資金，可以調整會計政策，如延長專案壽命或降低折舊率等，這會影響企業的淨利和ROE指數。此外，ROE計算公式並未提及發明、版權等無形資產，這會使計算產生誤導，無法反映各公司的真實優勢。
- 公司回購股票將提高ROE指標
ROE指標完全可以被幹預，因為回購股票也可能影響數據的失真。這意味著發行公司從市場上購買其流通股以減少股本。當稅後利潤不變而權益減少時，ROE指數就會增加。這個虛擬ROE指標不會評估企業的實際能力。因此，如果投資人只關注ROE來尋找好股票，投資人很容易做出錯誤的分析。
ROE選股注意事項
使用 ROE選股 時，必須了解背後的原因！
ROE長期維持在水準之上：找出長期在同產業中 ROE 高於平均水準的公司，公司本身 ROE 平穩不會波動劇烈，且有上升的趨勢。
短暫提高 ROE：ROE 高的原因若來自公司本業的營運成果提升，對於股東而言是一件好事；但若 ROE 高的原因是一次性的獲利、大量舉債經營等，則 ROE 可能無法長期維持高水準，公司經營風險也相對較高。
投資虧損：當市場發生系統性風險時，經濟進入衰退，公司財報不僅難看，投資人大多也是賠錢收場，因此在2008年金融海嘯時有一個法規允許公司把投資虧損不呈現在損益表上，而是在股東權益扣除，但這樣會造成股東權益減少，但ROE反而上升，因此當發現ROE提高的原因是股東權益下降，就要特別小心公司是否將投資認列其中。
保留盈餘增加：公司也有可能為了後續投資而增加帳上現金，因而使得保留盈餘增加，此舉便會提高股東權益，但保留資金會提高股東權益，因此這些資金勢必也要能創造出額外的獲利，如果獲利不增反減，ROE未來就有可能會下降，代表把資金並沒有被公司有效運用，還不如發還給股東。
在進行 ROE 選股時，不要只追求高 ROE 的股票，不僅要搭配其他財務比率，也要了解公司目前的營運狀況與 ROE 高低的背後原因！
總結
ROE 是一個有用的指標，被認為是公司的面子。 透過此指標的波動水平，可以證明證券公司在股票投資場上的聲譽，同時，ROE也體現了公司在營運中對資金的有效管理與使用、董事會的協調性。 然而，僅根據該指數做出投資決策是不夠的。 但我們還需要考慮許多其他相關因素，ROE指數是投資者在尋找投資公司時應考慮的重要指標之一。 希望我們的文章已經為您解答了有關該索引的信息！
