威科夫Wyckoff交易方法当我们开始进行外汇交易时，通常会采用两种主要的市场分析方法，即基本分析和技术分析。这些方法中的每一种都使用多种工具，但总体来说，基本分析解释了市场波动背后的原因，而技术分析则专注于确定市场波动的时间和程度。
威科夫方法一种用于市场分析的方法，还有这两种传统方法之外 。这不仅是一种技术指标，还是一个包括原则、理论和交易技术的系统。允许投资者基于更为合理的基础而不是感性做出决策。可以说是基本分析和技术分析两者的完美结合。
我们将重点解释、其基本原理、规则以及如何使用该方法分析市场, 在本文章中：
威科夫Wyckoff先生介绍
Richard Demille Wyckoff，出生于1873年11月2日，于1934年3月7日去世，是金融领域著名的交易员。他的职业生涯始于 15 岁时，当时他在New York一家经纪公司担任订单录入员。经过10多年的工作和经验积累，他开设了自己的经纪公司，并从那时起开始关注市场波动背后的逻辑。
接触、采访和研究了当时成功的交易员，如Jesse Livermore、E. H. Harriman、James R. Keene、Otto Kahn、J.P. Morgan等人。根据积累的知识和经验，将这些“明星”的优秀交易方法系统化，发展出了这个方法。 他将它们与自己的交易方法相结合，创建了交易规则、原则和技术，以及资本管理和精神纪律。
通过将他的方法运用到金融市场，特别是股票市场，他将自己的财富发展成为一笔令人印象深刻的财富，其中包括位于New York的超过9英亩的土地和一座豪宅。 在凭借自己的交易方法获得成功和财富后，他开始了教学任务并写书来分享他的知识。
不仅是一位有才华的交易员，还是《华尔街杂志》的创始人和编辑，担任了近20年。该杂志曾经有过20万订阅者，显示出他在金融领域所具有的巨大影响力。在1930年代，他创立了一个培训学院，后来成为美国的 学院。在这里，开发了有关的理论和实际方法的培训课程，包括选择潜在股票、执行买入或卖出订单、分析价格波动阶段等多个方面。这些知识被传承并维持下去，例如由他的学生Hank Pruden和Bob Evans等人。
尽管威最初是为股票市场开发的，但如今它已广泛应用于不同的金融市场，如外汇市场、商品市场、债券市场，甚至包括在线金融市场，如外汇市场和加密货币市场。仍然是Golden Gate University在San Francisco，美国大学本科后课程的重要组成部分，并被许多成功的交易员在日常交易中广泛应用。
威科夫Wyckoff 方法是什么？
是一个复杂的系统，包括许多规则、原则和交易技术。它旨在帮助交易者评估整体市场，寻找潜在盈利的股票，并确定交易策略。
从 基础上，发展了许多不同的交易模型和方法。两种著名的方法是 Spring 和 Upthrust 模型以及 VSA（成交量和价格分析）方法。我们将重点介绍 这个方法的基本要素，以帮助您更好地了解这种分析方法。
威科夫Wyckoff 的三定律
论基于三个重要定律，这些定律广泛影响市场分析和评估的各个方面。 这包括确定每只股票以及整个市场的当前和潜在的未来趋势。 它有助于选择最具交易潜力的股票、确定交易范围并根据一定时期内的价格行为预测利润目标。
供求法则
第一条定律指出，当需求大于供给时价格上涨，而反之则成立则下跌。这是金融市场的最基本原则之一，当然也不是韦克夫的工作所独有的。我们可以用三个简单的方程式表示第一定律：
- 需求供应=价格上涨
- 要求
- 需求=供应=价格无明显变化（波动性低）
换句话说，第一部《威科夫定律》提出，需求超过供给会导致价格上涨，因为购买的人多于出售的人。但是，在卖多于买的情况下，供应超过需求，导致价格下降。
许多遵循Wyckoff方法的投资者将价格行为和数量条进行比较，以更好地可视化供需之间的关系。这通常可以提供有关下一个市场动向的见解。
因果定律
第二定律指出，供求之间的差异不是随机的。取而代之的是，由于特定事件，它们经过了一段时间的准备。用威科夫斯的话来说，一段时期的积累（原因）最终会导致上升趋势（效果）。相反，分配期（原因）最终导致下降趋势（效果）。
应用了独特的制图技术来估计原因的潜在影响。换句话说，他创建了基于积累和分配时间段来定义交易目标的方法。这使他能够估算出突破合并区域或交易范围（TR）后市场趋势可能的扩展。
努力法则与结果
第三定律指出，资产价格的变化是努力的结果，这是由交易量表示的。如果价格走势与交易量一致，则趋势很有可能会持续下去。但是，如果数量和价格相差很大，则市场趋势可能会停止或改变方向。
例如，想象一下，在长期的看跌趋势之后，比特币市场开始以很高的交易量进行整合。高音量表明付出了很大的努力，但横向移动（低波动）表明结果很小。因此，有很多比特币易手，但价格没有再大幅度下降。这种情况可能表明下降趋势可能已经结束，逆转临近。
威科夫Wyckoff 的价格周期
投资者可以通过具体的供需综合来把握和预测市场情况。这通常是通过分析价格行动、交易量和时间的技术分析来实现的。创建了一个图表来描述价格周期中的重要阶段，从而确定开仓的最佳时机。根据这种方法，买入通常在为价格上涨做准备的积累阶段结束时执行（称为积累阶段），而卖出通常是在价格上涨的准备阶段结束时进行（称为分配阶段）。
价格周期包括四个主要阶段：
- 积累阶段(Accumulation Phase)：在这个阶段，市场上的大型投资者开始积累资产。他们以明智和缓慢的方式投资大量资金，以避免引发过多价格波动。在这个阶段，市场通常呈横向波动。
- 上涨阶段(Mark-up Phase):当吸筹阶段结束时，市场进入涨阶段。一旦大型投资者已经积累了足够的股票，卖方压力减弱，买方迅速推高价格。这个阶段通常吸引了更多的新投资者，使需求大于供应，并将价格推高。
- 分配阶段 (Distribution Phase)：股票需求达到顶峰后，利润较高的投资者开始抛售获利。 这个阶段也做得很巧妙，以免降价太快，市场经常横盘波动。
- 下跌阶段(Mark-down Phase)：在降价阶段，大型投资者开始更多地出售股票，将市场推低并刺激其他投资者纷纷抛售股票。供应相对需求增加导致价格下降。降价阶段通常比积累和上涨阶段快速而有力，因为在这个阶段，投资者通常倾向于迅速出售资产以退出他们的头寸。
然而，与上涨阶段一样，市场在降价阶段并不总是下跌。在降价阶段之前，可能会出现短期的重新分布或短暂的上涨修正（称为暂时性恢复），然后再次进入下跌趋势。当降价阶段结束时，市场通常会继续循环，开始一个新的积累阶段，开启新的周期。
请注意，在上涨阶段，并不是价格总是上涨的，可能会有短期的积累阶段或小幅回调。这有时会导致价格在短时间内横盘或下跌，然后继续上涨阶段。
两个重要的积累和分配阶段
将交易范围（TR – Trading Range）定义为以前趋势（上涨或下跌）暂时停顿并保持相对供需平衡的位置。在交易范围内，市场上的大型交易者准备他们的价格上涨或下跌策略，这发生在积累和分配阶段。在积累阶段的TR意味着股票被买入多于卖出，而在分配阶段，股票则被卖出多于买入。积累或分销的程度将决定价格突破TR范围的强度。
成功使用这个方法的交易者具备准确预测价格变化的方向和强度，当价格突破TR范围时。提供了指导，使交易者能够识别每个积累和分销阶段中的事件和价格行为，从而为下一个趋势设定价格目标。为了做到这一点，将积累和分销阶段细分为多个较小的阶段，并描述了每个小阶段中的事件和价格行为。
积累阶段中发生的事件包括：
- PS (reliminary support-初始支撑)：在长期下跌以后，开始有大量买盘进场，形成了明显的支撑。成交量放大，价格价差变大，这些信号说明下跌行情可能要结束了。
- SC (Selling Climax-抛售高潮)：在这个位置价差变大，卖压最大，大众恐慌性的卖盘会被专业机构在底部附近吃掉。通常收盘价会远离最低价，说明大机构在此价位抢购。
- AR (Automatic Rally-自动上涨)：当卖压消耗殆尽时市场会自动反弹。买盘可以轻松地推高价格，空头的回补也会促使价格反弹。反弹的顶点可以帮助确认交易区间的顶部。
- ST (Secondary Test-二次测试)：也称次级测试。价格再次跌到抛售高潮的区域，以测试这个价位的供需平衡如何。当价格接近抛售高潮的区域时，成交量和价差都会明显减小，这个底部就被确认了 。交易区间内可能会有多个二次测试。
- (Spring or Shakeout—弹簧和震仓)：在横盘振荡的市场，大机构会在拉升前进行终极测试，这样可以测试卖盘情况。弹簧是价格被打压到区间之下，然后又迅速收盘回到交易区间之内。大机构这样做是为了在方向上误导大众，并在低价收买筹码。在交易区间尾部的终极震仓象打了激素的弹簧效应。震仓也可以发生在价格拉升后，股价迅速下跌，恐吓散户卖出筹码，并被大机构接手。弹簧和震仓不是拉升的必须阶段。图一中出现了弹簧，而在图二中并没有。
- (Test—测试)：大机构经常在交易区间内部、在股价上涨过程中的某些重要价格区测试供应量（例如二次测试，弹簧）。如果测试发现大量供应，这经常表示市场还没有做好拉升准备。在弹簧之后，经常会有一个或多个对弹簧的测试。成功测试的表现是底部会越来越高、成交量减小（这表明价格可能很快拉升）。
- SOS (Sign of Strength—强势初现): 价格上涨的同时放量，且价差变大。强势初现经常出现在弹簧以后，分析师以此鉴别之前对市场的解读是否正确。
- LPS (Last Point of Support-最后支撑点): 强势初现之后回调的低点。回到最后支撑点是指在强势初现之后，价格缩量回调到支撑点且价差变小。这个支撑点通常在价格拉升之前是阻力位。在有些图谱中，最后支撑点不止一个。
- BU (back-up-回踩)这个术语是由罗伯特·伊万斯提出来的。他是一位在1930-1960年代威科夫分析法的大师。他把强势初现形象地比喻成“跳过小溪”，把短期的获利回吐和对原阻力区的供应测试比喻为“回踩溪岸”。回踩在大幅拉升之前常常出现，而且会有不同的形式，包括简单的价格回调或在高价位形成一个新的交易区间。
小累积阶段
阶段A: 代表先前下跌趋势的放缓。在这里，供应仍然超过需求，但通过PS和SC的出现显示出疲弱迹象。
阶段B: 市场上的大型力量开始以较低的价格积累股票，以准备新的上涨趋势。
阶段C: 进行了决定性的Spring测试，以确定股票是否已准备好上涨趋势。成功的Spring，特别是在低交易量的情况下，表明股票已准备好上涨，这是执行潜在购买订单的理想时机.
阶段D: 标志着价格突破TR范围的抵抗水平，开始了新的上涨趋势。在这个阶段通常会出现回撤、BU或LPS，然后形成SOS，提供了执行潜在购买订单的良好机会。
阶段E: 是价格明显突破TR的阶段，买方力量占优。尽管在这个阶段可能会出现新的较高TR，通常时间较短（称为重新积累阶段），但这些TR通常被视为推高价格的跳板.
了解“Composite Man”概念
在上面的文章，我们已经提到了许多概念，如“大型交易者””，但实际上，这些就是综合人(Composite Man)，是一个重要因素。
Composite Man是一个重要术语，代表着对市场具有重大影响力的实体，如银行、投资公司、信贷机构和其他金融机构。市场上的所有波动以及每支个股的波动都反映了Composite Man的影响。他们通常试图操纵市场，低价买入股票并高价出售。当投资者了解并与Composite Man一起作战时，他们有机会利用Composite Man的操纵策略来实现高额利润。
通过定期研究和实践，投资者可以通过图表上的价格行为来更好地理解Composite Man的动机。一旦做到这一点，他们将能够更快地发现比大多数其他投资者更好的买卖机会。
帮助您进入市场的步骤
分析方法涉及到选股以及进场时机五个步骤，以下为五步法的介绍。
- 确定市场的现状和未来可能的趋势
- 目前的市场是盘整还是处于行情中？通过你对市场的结构和供需状况进行分析，是否认为近期将会出现行情？这个分析将决定你是否应该进入市场；如果可以入市，是应该做多还是做空？在这个环节中，要使用市场主要指数的k线图和点数图来进行判断。
- 选择与市场趋势一致的股票
- 在上涨趋势中，选择走势比市场更强的股票。比如，寻找那些在市场拉升中比大市指数增长比例多、在调整中比大市指数下跌少的股票。在下跌趋势中，选择弱于市场的股票。如果你对某只个股不确定，那就继续筛选其他股票。在这个步骤，将个股与最相关的市场指数进行比较，进行选股。
- 选择“原因”等于或超过您的最低目标的股票
- 选股和交易管理中，一个重要组成部分是使用点数图（P＆F）来预测目标价位。不管是长线还是短线交易，这个独特方法同样适用。在威科夫的“因果关系”的基本原理中，交易区间内的水平点数计算代表“原因”，随后的价格移动代表“结果”。因此，如果您打算做多就要选择正在吸筹或再吸筹的股票，并有足够的上涨“原因”来满足您的要求。步骤3要使用个股的点数图（P＆F）。
- 确定股票已经做好准备移动
- 应用九个买入或卖出的检验（如下所述）。例如，在一段长时间的拉升之后，出现了交易区间，我们要进行九个卖出检验。检验的结果是否表明有大量供应进入市场，并且需要建立空仓？再举例，如果在明显的吸筹交易区间内，出现了低成交量的弹簧（Spring）和更小成交量的弹簧后测试（test after Spring），九个买入检验是否显示供应已经被成功吸收？在此步骤中，我们将使用 K 线图和个股的点数图。
- 当股市指数反转时，要及时有应变措施
- 3/4 以上股票的走势和市场一致。把握市场的动向才能提高交易的成功率。某些具体的交易原则会帮助我们尽早发现市场可能的转折点。例如，特性改变K线，即在大幅上涨后出现的高量大阴线，能够警示我们保护利润。其他措施，例如设好止损单，然后使用浮动止损，追随行情，攫取最大利润，直到交易结束。
提供了一个详细的框架，帮助投资者了解市场并根据具体数据和原理做出交易决策。
威科夫Wyckoff 结论
在原则上非常简单，但要在市场上有效地应用它并不容易。在本文中，我们介绍了基本组成部分，希望您已经掌握了这一方法的本质和基础。这将有助于您更深入地分析市场并选择潜力股。
在接下来的文章中，我们将向您介绍基于威科夫Wyckoff方法构建的具体方法和交易模型。这些方法和模型可以应用于各种不同的金融市场，包括外汇市场。
