利差交易Carry Trade 又称为基于利率差异的交易策略，在金融交易总体和外汇交易特别是，在技术分析方面，大多数交易员都喜欢使用技术分析策略来寻求利润。但除此之外，基本分析也产生了许多同样有效的策略，如果交易员知道如何应用。
利差交易Carry Trade是什么，利差交易如何在外汇市场中执行的呢？以下文章将回答以上所有提到的问题。如果您也对利差交易感兴趣，不要错过这篇文章。
利差交易Carry Trade是什么？
利差交易Carry Trade定义为一种基于两个货币对之间的利率差异的交易策略。
事实上，每个国家都有不同的经济政策，这导致了不同货币之间的利率差异，为利差交易策略的形成提供了基础。
在进入利差交易策略的具体示例之前，有两个关键点需要了解：
- 外汇交易是一种基于价格差异赚取利润的差价合约（CFD）交易形式。请参考我们的CFD交易文章了解这个问题：CFD交易是什么？它是如何工作的？
- 外汇交易的本质是交易货币对，而不是单独的货币。在货币对中，前面的货币称为基准货币，后面的货币称为计价货币。因此，当您购买一种货币时，您实际上也在卖出另一种货币。这也是利率差价交易策略形成的基础。
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利差价交易Carry Trade 的示例：
假如您想购买欧元/美元（EUR/USD）货币对。正如我们上面提到的，如果您想购买欧元，您必须卖出美元。在这种情况下，您需要一定数量的美元才能按照市场上该货币对的汇率购买欧元。如果您没有足够的资金来购买，您将向银行借美元购买欧元。
要这样做，您必须去美国银行借入美元，把这笔钱来购买欧元，然后可以把欧元存入欧洲银行。当您在美国银行（或其他允许借入美元的银行）借入美元时，您将需要支付这笔借款的利率。与此同时，您将欧元存入欧洲银行时也获得这笔欧元存款的利率。
如在美国银行的利息率为1%（假设），而欧洲银行的利息率为5%。这意味着，如果您使用10,000美元购买欧元，因此，您将获得10,000美元4%的利息率，相当于400美元的利润。
这样，两家银行之间的利率差就为你创造了利润。 这就是利差交易 (Carry Trade)或利率差价。
利差交易Carry Trade 如何使用在外汇市场中
通过上面的例如，我们可以很容易理解这一策略的概念，即在同一时期买入高利率货币并卖出或借入低利率货币。
然而，在外汇中，买入和卖出的概念只是相对
假设欧元（EUR）的利率高于美元（USD）的利率，那么Carry Trade策略将是买入EUR并卖出USD，这可以通过购买EUR/USD货币对来实施（就像上面的例子）。
相反，如果EUR的利率低于USD的利率，我们将购买USD并卖出EUR，也就是购买USD/EUR货币对。
然而，由于外汇市场有自己的规则来命名货币对，全球通用的规则是EUR和USD之间的汇率始终以EUR/USD来表示。因此，在这种情况下，Carry Trade策略将通过卖出EUR/USD货币对来实施。
Carry Trade的本质是借入一种货币来购买或卖出另一种货币，根据价格的差价来赚取利润。对于货币而言，差异往往非常小，因此为了能够赚取可观的资金，在外汇投资中，交易者必须利用杠杆来实现利润最大化，即使是用极少量的资金和谦虚。
请继续关注以下示例了解使用杠杆时Carry Trade策略的吸引力
例如：美元（USD）利率为2％/年，欧元（EUR）利率为6％/年。您意识到两种货币之间的利率差异，因此决定执行Carry Trade策略，通过购买1手（1 lot）EUR/USD货币对，当时汇率为1.11500。如果不使用杠杆，您的账户必须至少有111,500美元才能购买100,000欧元。
假设您使用1:100的杠杆比例。那么这笔交易的保证金金额将为1,115美元，因此您借入的金额将为110,385美元。
一年后，您需要支付的利息金额为110,385 x 2% = 2,208美元。
您持有的欧元将获得的利息金额为100,000 x 6% = 6,000欧元
假设EUR/USD汇率在一年后保持不变，因此通过Carry Trade策略获得的利润为：6,000 x 1.11500 – 2,208 = 4,482美元。当初开始的1,115美元，您在一年后获得了4,482美元的利润，相当于402%，太有吸引力了，对吧？。
利差交易Carry Trade 策略有效在什么时候？
在外汇市场执行利差交易策略时，也就是说，您通过买入或卖出货币对进行交易。
肯定是交易时有两种可能即可能获利或亏损，基于货币对的价格差异的利润或损失。这正是在外汇市场进行差价合约（CFDs）交易的特点。我们必须考虑CFDs交易策略的有效性。
回到上面的例子，如果EUR/USD货币对在一年后价格严重下跌，您的交易将亏损，尽管会带来利润，但肯定无法弥补此交易的亏损。
相反，如果EUR/USD货币对价格上涨，那就是最佳情况。您的买入订单将获利，而Carry Trade策略通过利率差异也会带来利润。
因此，尽管货币之间总是存在利率差异，但利率差价交易不总是有效和可行的。
因此，利率差异交易只有在满足以下两个条件时才有效：
- 存在两个货币之间的价格差异，且这个差异足够大
- Carry Trade交容必须符合市场的走势
第一个条件是执行利差交易的必要条件
第二个条件意味着，当发现使用（发现两种货币之间的利率差异）时，必须确定买入或卖出货币对的入场点。但是，为了使该策略能够带来利润，您还需要预测市场未来的走势，即市场将上涨还是下跌。
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这是外汇市场上关于利差交易Carry Trade的一个实际示例：
在2014年6月5日，欧洲中央银行（ECB）决定将再融资利率从0.25%降低到0.15%，而其他国家仍然保持不变的利率，例如澳大利亚和美国。当时美国市场的利率仍然为0.25%。得益于ECB的这一政策为投资者进行利差交易创造了条件。
此外，ECB还成为首个执行负利率政策的央行，将银行存款的存款利率降至-0.1%，加上其他因素导致欧元贬值。
EUR和USD之间的利率差异以及EUR贬值，趋势为投资者执行Carry Trade策略提供了有利条件。
许多交易者纷纷抛售欧元/美元EUR/USD货币对，导致汇率从2014年6月初到2015年3月初大幅下跌3,165点。 迅速认识到利差并准确分析价格走向的交易者通过这笔交易获得了可观的利润。
利差交易Carry Trade策略与隔夜费(Rate Swap) 的关系
我们了解到”swap”是指隔夜费用，这个费用是根据货币对之间的利率差异计算
因此，要知道货币的利率是否存在差异以及差异是高还是低，我们只需要查看swap。
要查看货币对的swap费用，您可以右键单击Market Watch中的货币对，然后选择Specification
- “Swap long”是指适用于买入订单的swap费用，而”swap short”是指适用于卖出订单的swap费用。
- 正的swap表示交易员将获得的利率差异部分，负的swap表示将支付利率差异部分
如果要执行Carry Trade策略，您应选择具有正值的swap。例如，在上图中是USD/MXN货币对的swap情况，要执行Carry Trade策略，您应选择swap short，这意味着您应该在这个货币对上放置卖出订单。如果Carry Trade策略符合您对价格走势的预测（价格将下跌），那么Carry Trade交易将被执行。反之，不应执行Carry Trade策略。
swap费用高表示存在较大的利率差异，尤其是美元/墨西哥(USD/MXN)或美元/土耳其(USD/TRY)奇异货币对。
利差交易Carry Trade的风险
在外汇市场上执行利差交易时，您实际上也在市场上执行价格差异交易。
利润来自两个来源：一是来自利率差异的利润，二是来自价格差异的利润。所以风险也会来自上述两个来源。
利差交易风险来自于错误的交易方向。例如，欧元的利率高于美元但您对该货币对下了卖出指令。这种风险来自于错误地接收和分析信息。在执行策略时，非常重要的一个技能是基本分析，而利率通常是最关注的因素。
利率由各国央行宣布。此外，利率还受通货膨胀、国内生产总值（GDP）、失业率等其他经济因素的影响。如果没有准确分析这些信息，那么对该国货币的利率的判断可能会出现偏差。
为了减少这种风险，您应该深入研究您关注的货币的经济基本面，并发展基本分析技能。此外，定期关注各货币对的swap费用，以及及时抓住机会
利差交易风险主要源于错误的市场方向预测或资金管理不善。为了减少这种风险，唯一的方法就是投资于知识。在这个市场上的知识是无穷无尽的，要取得成功，必须经历一段相当漫长的学习过程，这取决于每个人的努力和毅力。
关于资金管理技能，在任何交易中都非常有效且不可或缺的工具之一是止损(stop loss), 请为您的所有交易设置止损(stop loss)，以免在从利率差异中获利之前清空您的账户。
利差交易Carry Trade交易时的一些注意事项
- 利差交易策略仅在长期内有效, 因为只有当你的订单留过夜时，才会计算息差。为了有效执行此策略，,您需要具备较大时间范围（例如 D1、W1 或 MN1）的价格分析技能…
- 利差交易策略要求您能够结合基本分析和技术分析两者。基本分析用于准确判断各国货币的利率和价值。技术分析应用于更长时间框架上，以预测长期价格趋势
- 有效的利差交易是选择利率差异高的货币对, 您可以参考swap费用来了解更多信息. 通常，奇异货币的掉期费用很高，但交易者对这些货币对兴趣不大，因为交易费用(spread)很大。分析这些货币对的价格变动也比主要货币对更困难。这也是策略的缺点.
利差交易策略是一种非常受欢迎的交易方式, 尤其受到机构和投资基金, 对于零售交易者来说，如果能够抓住良好的交易机会，仍然可以完全实施这一策略。祝愿各位交易者取得成功！
