對於金融投資上的老手投資者來說，目前最受關注的無疑是ROCE指標。 如果您還不了解ROCE已動用資本回報率是什麼，那麼這篇文章將為您解答有關計算公式、使用方式以及此指標所傳達含義的所有問題。 ROCE可視為幫助您評估具體收益與所使用資本的比率的關鍵指標之一。 我們來一起通過本文章入了解這個主題吧！
ROCE是什麼？
ROCE已動用資本回報率（英語全名：Return on Capital Employed，縮寫為：ROCE），這意味著在資本投入的工作上獲得的利潤部分，這個指標將使投資者更容易理解和識別以百分比表示的模式，以衡量利潤產生的程度和能力，以及有效使用公司資本的效率 。 這個因素非常重要，它告訴公司關於初始投資資本的獲利能力。因此，公司知道其資本是否有效利用，以及需要調整哪些方面來創造利潤。 正因為這些原因，投資者通常會使用ROCE來衡量公司的發展潛力。
ROCE計算公式
首先，我們一起來詳細了解ROCE的計算公式。掌握下面的計算公式將是使您成功地應用ROCE的關鍵之一。
其中：
- 息稅前利潤（EBIT）= 稅前利潤和利息。 這被視為在總收入之後減去產品成本支出和營運成本後獲得的利潤。
- 已動用資本 = 總資產 – 短期債務。 其中，總資產將包括公司目前擁有的一切，如股票、債務、股東權益、儲備基金、優惠款項等。
ROCE指數的意義
每個財務指標都有其獨特的意義。 對企業或個人投資人來說，這些意義直接影響ROCE的使用。 以下是具體內容：
對企業的意義
計算ROCE顯示了使用每一美元資本後所獲得的利潤。 公司會使用這個比率來準確、有效地評估企業在投入了大量資本後的經營活動。 ROCE的數字也幫助企業領導者了解最佳資本結構，而且它也是評估和預測企業發展的有效工具。
對個人投資者的意義
ROCE特別有用，可以對業務活動進行有效且準確的評估，並比較各公司的利潤，尤其是那些需要大量資本的公司（例如石油公司、電力公司、電信公司等）。只有ROCE才能幫助投資者比較兩家公司在同一領域的營運效率：ROCE指數越高，公司的營運效率越強。
ROCE的優點和缺點
為了幫助大家更了解ROCE指標，以下將介紹ROCE指標的優缺點。
優點
- ROCE的計算公式相當簡單且易於使用，任何投資者都可以輕鬆理解和使用這項服務。
- 大多數管理者可能無法使用會計學，但可以輕鬆計算ROCE來評估業務活動效率或投資項目。 它以百分比顯示，使投資者能夠將其用於比較不同規模和興趣的項目。
缺點依然存在
- ROCE利用歷史財務資料。 因此，如果公司介入以改變會計結果，則ROCE指標可能會被扭曲，降低指標的準確性。
- 管理階層在使用ROCE作為績效指標時不會投資於新資產。 原因在於，如果進行新資產投資，會導致資產價值和折舊增加、息稅前利潤，稅以及ROCE都會減少。
- ROCE 被計算為平均水平，它也無法評估最終專案的時間長度。 但專案越長，風險越大。 如果公司有太多的儲備，ROCE 將不會反映出來。
- 它將準確反映公司的營運效率。 因為儲備資金可能被用作投資，也可能不被使用。 因此，您可能誇大了資本的使用，並且可能影響分析結果。
使用ROCE需要注意事項
使用ROCE指標時，投資者可能需要注意以下幾點，以免錯誤使用導致ROCE指標失去準確性和有效性。
- 聰明的投資者會通經過多年的ROCE指標來檢視一家公司過去幾年的營運狀況。 投資者只應該考慮投資於ROCE逐年成長的公司。
- 投資者應僅將ROCE指標用於與同行業和同時間段內的其他公司進行比較。
- ROCE應與業界標準的ROCE進行比較。 例如，一家公司的ROCE為20%，看起來比ROCE為10%的公司好。 然而，當行業標準為35%時，這兩家公司都被認為ROCE較低。
ROCE和ROA之間的區別
已動用資本回報率 (ROCE) 和資產報酬率 (ROA) 是投資者和分析師用來評估和比較不同公司的兩個類似利潤比率之一。 ROCE是評估公司可用資本的有效性時非常有效的指標之一。
ROCE的計算公式如下：
已動用資本回報率（ROCE）= 息稅前利潤 / 已動用資本
已動用資本可以理解為計算總資產減去短期債務或總股本加上應付債務的能力。 因此，它可以被視為類似於股東權益報酬率（ROE），只是它包括了應付的債務。 ROCE指數越高，公司營運越有效率。 這使得他們能夠充分利用可用資本創造其他收益。
ROCE是特別有用且有效的指標，用於比較公司是否有效地利用資本。 良好的ROCE數據始終應高於財務效率的平均值。 ROA類似於ROCE比率，因為它可以衡量獲利能力和財務效率。不同之處在於ROE著重於有效利用各種資產。 ROA將年度收入與總資產相除，以了解每個資產創造的收入相對於公司總資產的水平。
ROA的計算公式如下：
資產報酬率（ROA）= 稅後淨利 / 總資產
ROA高比率是一個極其強有力的發展跡象，表明公司正處於強勁發展之中，並且運作良好，同時從流動資本中產生了可觀的利潤。 與其他績效衡量指標一樣，ROA最適合用於比較同行業的類似公司。ROCE和ROA的比較差異不大，但對投資者來說卻是值得關注的。 這些不同的收入衡量標準存在的準確性，使得投資者和分析師可以從不同的角度更具體、更準確地評估公司的營運情況，更全面地了解公司的淨值、財務狀況和成長前景。
這樣，您已經和我們一起詳細了解了ROCE已動用資本回報率是什麼，以及如何有效利用這個指標了，對嗎？ 希望這些信息對您有所幫助。 祝您在金融投資交易中取得成功。
延伸閱讀 : 資產報酬率是什麼？ROA計算公式及使用注意事項
