VIX指數 是金融領域最重要的指數之一，被稱為 “恐懼指數”。 用於評估市場狀況是否將維持或將發生變化。
VIX指數 是什麽？在交易时如何應用它呢？本文章將帶大家了解以及如何透過它來達到投機獲利。
VIX指數是什麼?
VIX指數英文稱為：Volatility Index，又被稱為 “恐慌指數“ 或 “波動率指數”。是衡量市場整體波動性的指數，用於衡量標普500指數期權未來30天內價格走勢的預期。在1993年VIX指數創建由芝加哥選擇權交易所（CBOE）推出的指標。
投資者透過監控VIX指數的波動來預測金融市場的下一步發展，從而做出適當的投資決策。
VIX 指數被視為投資人對於市場氛圍，事件，消息，在未來一個月內潛在的反應程度， 尤其是在新開發的市場。
- VIX指數上漲時，市場波動幅度大
- VIX指數下跌時，市場表現穩定，波動幅度小
VIX指數基於標普500指數進行計算並以百分比的形式呈現。如果VIX指數上漲，標普500指數可能會下跌，而如果VIX指數下跌，標普500指數或處於穩定狀態。
VIX恐慌指數是什麽？
雖然 VIX 指數衡量的只是標準標普500 指數的波動率，但通常也會被用作整個市場的基準。期權的價格被認為是衡量波動性的一個良好指標，因為一旦某些因素引起市場恐慌，交易者和投資者會傾向於買入期權，進而導致價格上漲。這就是為什麼VIX指數也被稱為恐慌指數的原因。
VIX恐慌指數數值意義
VIX指數具有幾個關鍵數值，值得投資者關注，不少投資者都拿來當作參考：通常VIX恐慌指數的數值在15-40之間，但信心水準僅有 68% ，因此未必能準確反應市場走向。
低於15時，股市波動性過低，投資人可能陷於過度樂觀之中，股價可能因此被高估.
低於20時：表示投資者對股市的未來比較樂觀，認為市場走勢相對平穩，對自身持有的投資不會產生太大影響。
超過30時，表示投資者對股市的未來比較悲觀，認為市場走勢將會有較大波動，自身的投資可能會受到波及。
超過40時，投資人陷入非理性恐慌，絕大多數的人開始拒絕投資，導致市場波動性極大，股市開始崩盤。
VIX和股票市場的關係：
VIX 恐慌指數與 S&P 500指數之間有著負相關性，如果將 VIX 指數和 S&P 500放在一起觀察時，您會發現兩者的走勢許多時候呈現相反的情況。
不過有一點要特別留意的是，股市與 VIX 指數的波動幅度不一定相等。舉例來說，當市場出現突發事件時，造成股市下跌了30%，而 VIX 指數從20衝上40，漲幅卻是100%。
因此，一般購買 VIX 指數衍生性商品的人，許多時候是為了要做 “避險” 的策略。面對突如其來的重大利空消息事件發生時，能夠藉由該商品的上漲獲利，來彌補其他部位的虧損。
VIX恐慌指數的作用
VIX恐慌指數推出至今近30年時間，現已成為全球金融市場廣受關註的指數之一，它的作用主要體現在三個方面：
量化了股市的波動率預期與市場風險偏好情緒
過往無論是波動率還是風險偏好情緒，只能用高和低等詞語抽象的表達。在有了VIX指數後，這些抽象的概念可以直觀的用數字表達，許多專業金融機構甚至將它們加入到自身的交易策略中。
額外的股市風險管理工具和直接交易市場波動率的產品
恐慌指數與標普500有著很強的負相關關系，因此當股市下行時，通過做多如VIX期貨等衍生商品來對沖股市的風險敞口。此外，通過VIX指數衍生商品，投資還可直接交易市場的波動率預期。
判斷美股的超買超賣指標
VIX指數也會被當作判斷美股超買和超賣的指標使用，當VIX指數處於極端高點時，或意味著標普500指數將迎來反彈，而當VIX指數運行在極端低點時，或代表市場將出現修正或反轉。
VIX指數適合投資嗎？
VIX 指數已經產生出不少金融衍生商品，讓人可以下單投資：
- VIX 指數期貨合約 (Volatility Index Futures)：2004 年推出
- 方差期貨(Variance Futures)：2004 年推出，追蹤三個月的標普 500 指數的現實方差(Realized Variance)
- VIX 指數期權：於 2006 年推出
- VIX 期貨型 ETF：2006 年時：開始有 ETF 以 VIX 為追蹤標的，但多為期貨型 ETF，具有到期日與轉倉成本
- VVIX 指數：用於預測 VIX 的波動(我預測你的預測)，2012 年由芝加哥選擇權交易所(CBOE)推出
- 富邦 VIX ETF：屬於期貨型 ETF
雖然有多元種類的投資商品，但一般並不建議把 VIX 相關產品作為主要投資標的。許多投資者購買是為了要做 “避險在短期” 策略。能夠藉由 VIX 的上漲獲利，來彌補其他部位的虧損。
因此如果真的想投資，可以選擇買進VIX 期貨或VIX 選擇權，市場也有相關的ETF、ETN 商品，其中，VIX 期貨與選擇權的槓桿比率最大，投資者在買進時應審慎評估自己 的風險承受度。
一般在買進 VIX 相關產品時，多半是為了在市場對於未來充斥著不確定、不穩定的情況下進行避險的交易策略，當然也有少部分的投資人，會利用市場不確定性高漲的時候，購買 VIX 指數產品進行投機。
因為它本質上是在預測 “股市的未來波動”，事實上大多數人連 “股市未來會漲還是會跌？” 這件事都預測不到了，更枉論去預測 “股市波動性” 這件事。況且以長期來看，股市處於波動性小(穩定)的情況居多，只有少數金融危機、黑天鵝事件發生時才會有所波動。
如何交易VIX恐慌指數？
由於VIX是指數不能交易，我們只能交易VIX期貨，選擇權或ETF。 其計算規則是基於S&P500選擇權，所以又稱為標普500波動率指數。
使用期貨交易VIX指數
芝加哥期貨交易所於2004年起提供VIX期貨合約交易，除了可直接交易市場情緒外，投資者還可使用VIX期貨對沖股票市場的風險敞口。
VIX是”預測短期波動”，相關商品價格上漲與下跌速度都很快，通常不適合作為中長期投資；因此，一般不建議初階投資者貿然投入，將之視為短期避險工具或短期投機商品 較合適。
使用差價合約交易VIX指數
當您通過差價合約交易VIX指數時，您同意交易從開倉到平倉結束時兩者之間的價格差額。VIX指數的走勢越符合您的預測方向，您就能獲得更多利潤，然而當走勢對您越不利時，您的虧損也越大。
請注意，差價合約屬於槓桿交易，因此您的虧損或盈利可能會超過您的初始保證金。
VIX指數注意事項
投資VIX不外乎是想避險、投機於股市
雖然股市大漲時， VIX 指數不會持續破底，由於波動幅度較大，常常會吸引投資者想利用股市下跌時進行投資。不過，VIX 往往在上漲的時候速度飛快，但同樣的，VIX 在下跌時速度同樣很快。
因此，想利用 VIX 賺錢的投資人，必須理解到 VIX 僅適合做短線操作，不適合作長期投資，故可以把 VIX 當作 “避險的工具” 或 “短時間投機的商品”.
總結
同樣道理， 投資VIX也是，不建議拿它當作一夜致富的工具，因為天底下沒那麼好的事，有也是運氣。倒是可以在擔心股市崩跌時，拿一點錢買一點起來。如果股市真的崩跌了，那就可以用 VIX 產品的獲利來彌補其他股票的虧損。股市沒有崩跌，那反正當初也只買一點錢而已虧損不大. 您對自己沒信心的話，可以不需要將 VIX 相關產品納入投資組合中。
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