IPO 是一種資本動員形式，可為企業帶來許多利益。 同時，IPO也將為投資者帶來獲利潛力。
對於大多數交易者和投資者而言，對企業透過首次公開募股的方式籌集資金很感興趣。 接下來讓我們詳細了解關於什麼是IPO，以及了解IPO的流程。跟我們一起來吧！
IPO是什麼？
首次公開募股英文稱為：initial public offering，縮寫是IPO。意思是公司第一次發行股票，並將股票出售給一般投資人的募集方式，投資人可以透過認購持有公司股票來成為股東。透過這種方式成長型企業能夠快速募集資金，吸引投資者，增強其股份在市場上的流通性，完成從私人企業到股份制企業的轉變。
企業IPO是什麼？
企業IPO就是組織股份還沒掛牌上市在證券交易所。 渴望從公司外部獲得大量資金用於業務活動。
在 IPO 前，公司仍屬於私人性質，因為其股份僅供早期投資者買賣。而在 IPO 後，股份擁有權便開放予廣大市場，因此 IPO亦稱為上市公司。
IPO的流程
當一家公司決定要通過證券交易所向公眾出售股票時，IPO 程序便會啟動。首先，公司必須針對公司財務的各個方面進行審計。
如果一切正常，公司就必須準備一份註冊聲明，並向相應交易所委員會（如美國證券交易委員會）遞交聲明。接下來，證券交易所會對申請進行審閱，之後要麼接受（有時會進行某些修改），要麼拒絕。如果申請被批准，公司將公開發行一定數量的股票，並通過所選擇的證券交易所進行出售。
IPO價格誰來設定？
IPO價格由投資銀行設定。公司先決定要向公眾出售多少股份，然後由指定的投資銀行對公司進行估值。當估值完成後，初始股價就會公布，上市後公眾就可以開始交易股票。
IPO對公司的優缺點
IPO優點：
- 對於公司擴大資本支出所需要的營運資金更容易籌措，例如增資、發行新股擴大公司股本、或是私募股權引進策略投資人
- 公司上市提升企業品牌知名度，吸引外資法人與投資人關注
- 透過員工股票分紅制度吸引優秀人才與留下績優人才
- 擴大與外國大型企業合作的機會
- 透過股權交換與併購讓企業多角化經營
- 初期股東可以透過調整股權，回收初期所投入資本
IPO缺點：
- 上市公司需要受到主管機關的監管，因此在財務審計與法律面及經營管銷成本上會提高相關費用
- 上市公司因為股權分散，有可能引發公司股權與經營權之爭的問題
- 公司財務訊息與重大訊息需要公開揭露
- 需要揭露大股東與內部人買賣股票資訊
- 公司如果連續虧損經營不善有可能面臨下市停牌的風險
IPO可以參加嗎？
在瞭解了IPO是什麼之後，投資人到底該不該參與IPO投資呢？關於這個問題主要可以分為2個部分進行探討，分別是IPO前是否要參與新股抽籤，以及 IPO 後是否要買進公司股票。
- 首先是IPO前的新股抽籤，由於承銷商為了吸引投資人參與，通常會將IPO的價格設定比市價低。若抽中股票可賺取價差，是一種不錯的投資選擇。
- 至於IPO後的股票買賣，通常股票IPO初期會有一段 “蜜月期”，IPO後的前5日無漲跌幅限制，此時的股價通常出現會上漲的情形，其原因可能來自公司美化財報、資訊不對稱、炒作股價等，許多人會利用這段期間進行投機操作，但其投資風險也相對較大。
IPO投資人如何參與？
由於國內與國外的制度不同，因此分為國內與國外2部分進行：
- 參與台股IPO: 透過台灣券商參與新股抽籤，或是等IPO股票上市之後再從股票市場中買進。
根據主管機關規定，當企業在進行IPO時，需要釋出公司部份的股權到公開市場，好讓投資人可以進行申購，因為IPO所發行的新股張數有限額，為了讓投資人有申購意願，因此IPO的發行價格會低於當時股票的價格，這樣的價差就讓投資人有申購的意願。
IPO的申購方式，投資人在券商帳戶申請申購，再透過電腦抽籤的方式進行，如果未中籤，投資人一樣看好企業未來的股價發展，也可以在股票上市後直接到股票市場中買進。
- 參與國外IPO: 透過台灣券商複委託申購，或是在海外券商開戶申購IPO股票。
由於美國的資本市場發展完善, 資金規模較大, 因此許多知名大企業皆會至美國進行IPO上市，國外的IPO就沒有像台灣一樣的抽籤制度，投資人若想要參與海外市場的IPO股票買賣，可以直接透過開立國內券商的複委託帳戶，在股票IPO上市後進行買賣，或是開立海外券商參與買賣國外IPO股票。
投資人參與IPO的風險
IPO初期股價波動大：現行規定為IPO股票上市買賣後的前5日，股價無漲跌幅限制，而此時由於新IPO公司的資訊仍較不透明，投資人難以計算其長期價值，加上有心人士會藉此炒作股價等，IPO上市初期的股價波動通常很大，需注意其投資風險。
瞭解公司IPO的原因：若公司IPO的原因是為了募資擴大事業版圖，表示公司的經營，但若公司IPO是為了讓大股東出脫股票獲利，則可能讓投資人蒙受損失，投資人應先做好對IPO公司的研究。
注重公司的合理估價：若非短期投機交易者，投資人不應跟隨市場氣氛，而是要評估公司合理的股價，可以與同產業、同性質的其他上市公司進行比較，觀察股價是否高估或低估，再考慮是否進行投資。
注意IPO後大股東動向：投資人可以透過公開資訊觀測站或投資 APP，觀察公司IPO後的大股東持股狀況，若發現大股東有大量出脫持股的現象，則可能為目前股價估值過高，大股東有賣股獲利了結的情形，在投資前需要謹慎思考。
總結
透過以上完整信息，您已經掌握IPO的概念是什麼以及了解IPO的流程以幫助企業增加可持續資本。 關注我們的更多文章，以提高您對股票投資的知識。
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